伊朗正在粉碎特朗普总统的幻想

©新华社记者陈俊庆摄：特朗普总统多次批评鲍威尔主席，称他“太慢了先生”。在 2026 年 2 月 4 日的采访中，他表示“毫无疑问”利率将“很快降低”。但特朗普总统的降息幻想即将再次成为现实。因为它是霍尔木兹海峡。基辛格曾经说过，谁控制了石油，谁就控制了国家。因此，能源绝不是简单的商品，而是关系到经济繁荣、国家命脉的重要指标。中东冲突之前，市场普遍认为美联储6月降息的概率为83%。全球资本市场将受益于流动性的增加，并将出现持续的牛市。然而问题是，如果油价继续上涨，将会发生什么。 3月2日，新华网报道称，伊朗最高统帅伊斯兰革命卫队公开表示，任何试图通过霍尔木兹海峡的船只都将被摧毁，“不允许一滴石油逃逸”。听到这句话，很多人都无动于衷，根本不知道这是什么意思。但如果每个人都知道霍尔木兹海峡的重要性，也许我们就不得不紧张了。美国能源信息署（EIA）公开数据显示，2024年每天将有约2000万桶原油通过霍尔木兹海峡，约占全球海上石油贸易量的20%-30%。这是什么意思？想象一下，如果上海连接浦东和浦西的隧道因为限制而暂时关闭。会发生什么？霍尔木兹海峡是世界石油运输的“重要隧道”。沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿联酋等国家出口的原油大部分必须从这里出海、流向到亚洲，特别是中国和印度。这不是一个狭隘的问题，它是世界的能源中心。现在很多人都在关注油价的涨跌。但真正的风险不是短期内油价会上涨5%还是10%，而是航运是否会继续被切断。据多家权威机构分析，如果短期内海峡中断几天，油价可能上涨5%至10%；如果出现持续的堵塞或大规模的供应中断，油价可能会飙升至 100 美元以上。请解释一下这背后的逻辑。原油不像典型的电子生产线，可以随时停产、停工。每次停机都会产生巨大的时间和金钱成本。但问题是，所生产的石油受到霍尔木兹海峡的封锁，这使得其运输不可能顺利进行。这减少了石油供应中东地区价格上涨。如果中东石油连续四五周无法出口，中东产油国的储油设施可能会满，油井将在全球范围内造成巨大的供应缺口。不得不停止生产。因此，霍尔木兹海峡封锁持续的时间越长，对全球20%以上石油供应的影响就越大，油价突破100美元的可能性就越大。据新浪财经报道，卡塔尔能源公司旗下的全球最大液化天然气（LNG）出口设施拉斯拉凡工厂遭到伊朗无人机袭击后，卡塔尔关闭生产，导致欧洲天然气价格上涨50%以上。如果封锁持续一个月，欧洲和亚洲的现货液化天然气价格可能上涨130%。中东地区在全球电解铝产能中也占有很大比例。接近10%。目前，我国电解铝厂中东无法获得氧化铝作为原材料，可能会耗尽库存并停止生产。但生产出来的电解铝也将无法运输，这将导致外部电解铝市场供需错配。值得注意的是，欧洲天然气价格上涨也将给该地区电解铝成本带来不小的压力。这些都是潜在的巨大风险。因为电解铝高度依赖于稳定、连续的生产。生产完成后，电解槽可以废弃。重启运营的成本是巨大的。中东冲突 各种迹象表明，能源价格开始波动，工业金属、化学品和农业等也将受到影响。最终，这些都会影响价格并推高通货膨胀。目前市场最大的风险可能是降息预期ns 是虚线。因为资本最怕的就是等待一巴掌。美联储为何可能推迟降息？这是因为他们担心通胀“逆转”。 2021年，美联储坚信“暂时通胀论”。结果，2022年通胀飙升至9.1%，随后大幅加息，导致全球资产价格雪崩。教训很快就会到来。美国债务目前为36万亿美元。更高的利率意味着更高的利息支付。但如果不计后果地降息并引发通胀第二次飙升，后果将更加致命。放水容易，收水难。通货膨胀容易，但控制通货膨胀却很难。因此，霍尔木兹海峡是悬在美联储头上的一把达摩克利斯之剑。霍尔木兹海峡关闭的时间越长，油价上涨的幅度就越大。包括美国在内的全球通胀将会加剧，降息的可能性将会降低，全球流动性将会减少。为了更好地解释这一逻辑，能源约占美国消费者价格指数 (CPI) 篮子的 7%，能源商品（如汽油）约占 4%。更重要的是，能源是一种“基本成本”。交通运输、塑料、合成纤维、航空、物流、食品加工……几乎每个行业都受到能源的影响。这也是为什么历史数据显示，美国CPI同比涨幅与WTI油价的相关性很高，在0.8以上。美联储主席鲍威尔还表示，油价每桶上涨10美元将使美国通胀率上升0.2个百分点，并使经济增长下降0.1个百分点。国际货币基金组织（IMF）的研究也显示，全球油价每上涨10%，石油会使发达国家国内通胀率平均提高0.4个百分点，对新兴市场影响更大克市场。因此，石油决定美国通胀，决定降息轨迹，也影响经济预期。此前，全球资本市场一直在美联储将于2026年6月降息的假设下运行，科技股上涨，风险资产上涨。这些本质上是预期的流动性改善。但美联储降息的预期落空了。风险是基于当前市场价格逻辑而产生的。其实，这没什么好担心的。根据 CME G 的 FedWatch tool.roup 的数据，投资者周一已经开始重新调整利率预期。 6月会议上维持利率不变的可能性预计为47%，高于上周五的42.7%。这意味着美联储6月降息的可能性有所下降。经济危机随时可能发生。当前美国债务超过36万亿美元，利息成本总金额超过 1 万亿美元。与此同时，失业率为4.3%，表明经济动力略有放缓。在此背景下，降息预期的失败无疑将​​加大风险资产的跌幅。霍尔木兹海峡就是一个提醒。这提醒我们，通货膨胀永远不会真正消失，经济也永远不会安全。免责声明：以上内容仅代表作者个人立场，仅供参考、研究和交流。结束
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